Народные методы и рецепты. Советы по ведению домашнего хозяйства

Как известно, инфляция на долгосрочном временном горизонте носит монетарный характер, а значит для сокращения ее темпов необходимо снизить темп прироста денежной массы. Именно это и удалось сделать Банку России за последние два года. Так, если весной 2023 года прирост денежной массы М2 в России достигал 26% г/г, то на 1 июля 2025 года агрегат М2 вырос всего на 15,1% г/г.

Снижение темпов прироста М2 открывает перспективы для снижения инфляции (с некоторым лагом), что в свою очередь открывает возможности для снижения ключевой ставки Банка России. Когда М2 прирастал на 20% в год, ключевая ставка на уровне 20-21% годовых выглядела вполне логичной, однако, когда М2 растет на 15% в год – ставка на уровне 20% годовых выглядит слишком высокой. Многие компании реального сектора экономики уже жалуются на чрезмерно жесткие денежно-кредитные условия. Таким образом, вполне можно ожидать, что Совет директоров Банка России на своем заседании 25 июля примет решение о снижении ключевой ставки сразу на 2% до 18%.

«Помешать снижению ключевой ставки 25 июля может разве что какой-то форс-мажор, например, неожиданное увеличение объемов денежной эмиссии со стороны банковской системы, что потребует купировать данный эффект поддержанием ключевой ставки на высоком уровне. В случае отсутствия подобных обстоятельств, снижение ключевой ставки выглядит более чем вероятным сценарием», – отметил Дмитрий Голубков, Директор по макроэкономическому анализу ОТП Банка.

25 июля 2025 года Банк России проведет очередное заседание по ключевой ставке. Инвестиционный советник Юлия Кузнецова полагает, что с высокой вероятностью ставка останется на уровне 20%. Допускается и мягкое снижение на 1 процентный пункт. Однако вероятность такого сценария, по оценке эксперта, не превышает 30%.

По мнению Кузнецовой, главным фактором, сдерживающим снижение ставки, является парадоксальная ситуация: высокая ключевая ставка, призванная сдерживать инфляцию, в текущей конфигурации, напротив, способствует ее росту.

Процентные расходы: новый двигатель инфляции

Как показывает свежая банковская статистика, проценты, которые бизнес и население выплачивают банкам, стали мощным инфляционным фактором. За последние полгода стал проявляться отложенный эффект от повышения ставки до 21% в 2024 году.

Так, в первом квартале 2025 года нефинансовый сектор выплатил банкам 3,7 трлн рублей — против 2,3 трлн в первом квартале 2024 года и 1 трлн в 2023-м. Всего за последние 12 месяцев процентные расходы бизнеса достигли 12,8 трлн рублей, увеличившись на 8 трлн по сравнению с 2022–2023 гг.

Население также несет растущую долговую нагрузку: 1,7 трлн рублей только за первый квартал 2025 года, или 6,4 трлн за 12 месяцев (с прогнозом до 7 трлн к концу года). Это стимулирует рост доходов банковского сектора: скорректированная чистая прибыль банков в первом квартале составила 803 млрд рублей. Однако подобная прибыль достигается за счет наращивания процентных расходов экономики, а не ее устойчивого роста.

По оценке Юлии Кузнецовой, процентные платежи уже достигли 7,5% ВВП — и это напрямую влияет на себестоимость товаров и услуг, усиливая давление на конечные цены.

Кредитный тормоз и замедление экономики

На фоне высокой ставки кредитная активность слабеет. Совокупный долг населения составляет 38,9 трлн рублей. С момента повышения ставки до 21% темпы роста кредитования впервые ушли в отрицательную зону: –0,2% в месяц. Это означает, что экономике не хватает «топлива» для роста.

1. Потребительские кредиты упали на 0,86%
2. Автокредитование — стагнация: +0,01%
3. Ипотека держится исключительно за счет госпрограмм: 287 млрд из 326 млрд новых выдач в мае — это субсидии.

Это тормозит потребительский спрос, сокращает производство, ведет к сжатию налоговой базы и увеличивает инфляционные риски на фоне рецессии. Уже сейчас наблюдается спад в реальном секторе: -26,9% в автопроме, -14,5% в производстве мебели, -10,2% в резине и пластике.

Почему ЦБ не спешит снижать ставку

Несмотря на негативную динамику, ключевая ставка вряд ли будет значительно снижена. Причина — сохраняющаяся высокая инфляция, которая, по сути, подпитывается самой высокой ставкой через рост долговых издержек и тарифов.

Инфляция по итогам I квартала 2025 года ускорилась до 10,1% (для сравнения: 9,5% в 2024-м и 7,4% в 2023-м). Это связано не только с ростом издержек бизнеса, но и с продолжающимся повышением тарифов: в июле, например, на 20% выросли тарифы ЖКХ, усилив инфляционные ожидания населения.

«Ставка на уровне 20% не просто сдерживает экономику, она начинает ее деформировать. Но при этом снижение требует смелости и смены парадигмы денежно-кредитной политики, чего пока не наблюдается», — отмечает Юлия Кузнецова.

На фоне рекордной долговой нагрузки и замедления экономики усиливается давление со стороны бизнеса на снижение ключевой ставки. Компаниям необходимо удешевление кредитов, как для пополнения оборотных средств, так и для инвестиционной активности. Кроме того, снижение ставок позволит уменьшить проценты по ипотеке и ослабить давление на потребительский спрос. Всё это в совокупности создает потенциал для снижения годовой инфляции до уровня 7–8%. В этих условиях Центробанк может учесть сигналы с рынка и пойти на умеренное смягчение политики — снижение ставки до 19%.

Об эксперте

Юлия Кузнецова — основатель и генеральный директор ООО «Международный онлайн-университет инвестиций», многократный лауреат премии «Инвестиционный советник года», обладатель премии «Финансовая элита России 2024». За свою 20-летнюю карьеру в финансовом секторе Юлия принимала участие в разработке систем бюджетирования для крупных компаний-холдингов золотодобывающей, вагоностроительной отрасли а также перевалки нефти и нефтепродуктов. и других крупных компаний. Она разработала собственные методические подходы к внедрению систем бюджетирования и анализа активов компаний на основе финансовых данных. А обладая 16-летним опытом в сфере инвестирования и управляя 4 активными портфелями у различных брокеров, эксперт создала 3 бизнеса и достигла активов на сумму $7 млн с нуля.

Юлия Кузнецова является спикером ведущих инвестиционных событий и площадок, колумнистом, ведущей программы «Личный счет» на РБК инвестиции, а также автором книги «Деньги всегда. Из точки А к финансовой свободе». В 2024 году стала спикером на «Евразийском женском форуме». Эксперт преподает в МГУ с 2023 года, участвовала в качестве спикера во отраслевых мероприятиях, например, Международной премии «главные женщины», Investment Leaders Forum, форуме «просто капитал» Промсвязьбанка, Synergy Woman Forum, Всероссийской научно-практической конференции «Актуальные проблемы функционирования финансовой системы России» и бизнес-форуме Two Capitals.

Источник: Pronline.ru, группа компаний Pro-Vision

Во вторник российский рубль на внебиржевом рынке умеренно снижается. Доллар США растет на 0,16% до 78,64 руб. Евро добавляет 0,28% до 91,28 руб. На Мосбирже китайский юань дорожает на 0,92% до 10,9690 руб.

Рубль заметно слабеет по отношению к юаню на фоне снижения поддержки от налоговых выплат — основной пик конвертации экспортной выручки пришелся на эту неделю. Снижение нефтяных котировок также оказывает давление: Brent опустился ниже $69, что слабо поддерживает торговый баланс. Дополнительно на рынке мог вырасти спрос на юань со стороны импортеров. Это создало локальный перекос в спросе и предложении.

Пик налогового периода приходится на 25 июня. Начиная с завтрашнего дня, рубль останется без опоры на этот фактор.

Доллар США будет следовать в коридоре 78-80 руб., евро — 90-92 руб., юань — неподалеку от 10,95 руб.

21 марта 2025 года состоится очередное заседание Центрального Банка России, где будет решаться вопрос о ключевой процентной ставке. В свете недавних событий и основных экономических показателей, возникает множество вопросов относительно возможных изменений в денежно-кредитной политике (ДКП) регулятора.

Несмотря на пессимистичный настрой и предположения, что Банк России продолжит придерживаться жесткой ДКП, нацеленной на борьбу с инфляцией, стоит учитывать ряд важных факторов. Своим прогнозом и оценкой экономической ситуации в стране поделилась Юлия Кузнецова, экономист, частный инвестор, основатель Университета инвестиций.

Инфляция и ее влияние на ключевую ставку

Согласно прогнозам, инфляция в России в 2025 году может составить от 7% до 8%, что заметно отстает от ранее заявленных целей планового управления экономикой. На текущий момент уровень инфляции составляет 10%, что требует от Центрального банка сохранения ключевой ставки на уровне, позволяющем гарантировать покупательную способность рубля и устойчивость всей экономики. Данная ситуация накладывает серьезные ограничения на возможности стимула роста, и требует взвешенного подхода к денежно-кредитной политике.

Я сомневаюсь в том, что уровень инфляции может снизиться быстро и резко. Если Центральный банк России начнет проводить более агрессивную политику по снижению ключевой ставки, это может повлечь за собой всплеск денежной массы в экономике. В свою очередь, это способно привести к росту цен на недвижимость и другие активы, что, вероятно, обострит инфляционные процессы. Таким образом, без стабильного контроля за динамикой цен и инфляции, агрессивные меры по снижению ставки могут обернуться негативными последствиями.

Сейчас инфляция составляет 10% в годовом исчислении, и ставка должна ее перекрывать, чтобы экономические механизмы функционировали эффективно. На мой взгляд, снижение ключевой ставки является маловероятным до тех пор, пока не станет очевидным замедление инфляции. Расти экономике сейчас мешают также отсутствие иностранных инвестиций, ограниченные возможности для торговли и многочисленные санкции — всё это создает значительные препятствия для экономического роста и нормализации финансовой ситуации.

Теплые отношения с США и возврат иностранного бизнеса

При этом одним из факторов, способствующих потенциальному изменению денежно-кредитной политики, является потепление отношений России и США, а также возможный возврат иностранного бизнеса в страну. Положительное развитие событий на международной арене может облегчить давление на экономику и прояснить ситуацию для инвесторов. Если в ближайшем будущем отношения с Западом улучшатся, это может создать более оптимистичный настрой на финансовых рынках и повысить уверенность инвесторов.

Стоит помнить, что решение о снижении ключевой ставки зависит не только от внешнеэкономических факторов, но и от внутренней стабильности и инфляционных ожиданий. Даже в случае улучшения внешней обстановки, Банк России будет вынужден внимательно следить за экономическими показателями внутри страны.

Прогнозы и ожидания

По моему мнению, снижение ключевой ставки возможно, но оно не будет столь резким и значительным. Вероятнее всего, будут приняты меры по понижению ставки в диапазоне 0,5-1% за одно заседание. Пока инфляция продолжает оставаться на высоком уровне, и вопрос о стабильности и доверии к рублю также влияет на решения Центрального банка.

Я прогнозирую, что основная ставка останется на уровне, который позволит избежать резкого роста инфляции. Вероятнее всего, ключевая ставка может снизиться до 17%-18%, но только к концу года. 

На ближайшем же заседании Центрального банка ставку, наоборот, могут поднять до 22%, или оставить на прежнем уровне 21%; сейчас снижать её не планируют.

В целом, предстоящие заседания совета директоров Банка России будут определять не только краткосрочную, но и долгосрочную траекторию экономической политики страны. Инфляция, международные отношения и внутренние экономические условия являются ключевыми факторами, которые будут влиять на решения регулятора.

Об эксперте

Юлия Кузнецова — экономист, инвестиционный советник в реестре ЦБ, основатель и генеральный директор ООО «Международный онлайн-университет инвестиций», многократный лауреат премии «Инвестиционный советник года», обладатель премии «Финансовая элита России 2024». За свою 20-летнюю карьеру в финансовом секторе Юлия принимала участие в разработке систем бюджетирования для крупных компаний-холдингов золотодобывающей, вагоностроительной отрасли, а также перевалки нефти и нефтепродуктов. Она разработала собственные методические подходы к внедрению систем бюджетирования и анализа активов компаний на основе финансовых данных. А обладая 16-летним опытом в сфере инвестирования и управляя 4 активными портфелями у различных брокеров, эксперт создала 3 бизнеса и достигла активов на сумму $7 млн с нуля.

Юлия Кузнецова является спикером ведущих инвестиционных событий и площадок, колумнистом, ведущей программы «Личный счет» на РБК-инвестиции, а также автором книги «Деньги всегда. Из точки А к финансовой свободе». В 2024 году стала спикером на «Евразийском женском форуме». Эксперт преподает в МГУ, участвует в качестве спикера в отраслевых мероприятиях, например, Международной премии «Главные женщины», Investment Leaders Forum, форуме «Просто капитал» Промсвязьбанка, Synergy Woman Forum, Всероссийской научно-практической конференции «Актуальные проблемы функционирования финансовой системы России» и бизнес-форуме Two Capitals.

Источник: Pronline.ru, группа компаний Pro-Vision

По данным Росстата, с 21 по 27 января цены в России выросли на 0,22% по сравнению с 0,25% неделей ранее. Несмотря на замедление относительно недели, в годовом измерении инфляция продолжает расти до 10,14% по сравнению с 10,04% неделю назад.

Такая динамика приближает россиян к тому, что на следующем заседании Центрального Банка РФ, которое состоится 14 февраля, ключевая ставка может вновь вырасти — на этот раз до 22-23%. Какие еще факторы говорят об этом и чего ждать населению рассказала Юлия Кузнецова, инвестиционный советник, основатель и генеральный директор ООО «Международный онлайн-университет инвестиций».

Почему ключевая ставка растет

На рост ключевой ставки влияют сразу несколько основных факторов: высокая инфляция, переизбыток денежной массы, дополнительные расходы из бюджета страны, курс доллара, санкции. Как именно это работает? Разберем на примере: к концу года сумма депозитов россиян составляла порядка 57 трлн рублей, а компаний — 36 трлн рублей. Это связано, в первую очередь, с выгодными условиями по вкладам. Депозиты населения растут невероятными темпами: за последние 3 года сумма удвоилась, а за год увеличилась на рекордные 13,5 трлн рублей или 31% год к году. Стоит отметить, что за всю историю существования банковской системы вплоть до начала 2015 года все накопления российских физлиц составили как раз эту сумму. Также за месяц депозиты выросли на ошеломляющие 6.1 трлн рублей. 

Учитывая это, целесообразно ли ЦБ РФ снижать ключевую ставку? Нет, поскольку класть деньги на вклады для граждан станет не так выгодно и их объем сократится. Помимо этого, денежная масса снова уйдет в товары. Также снижение ключевой ставки спровоцирует рост валюты, поскольку люди начнут ее массово скупать. Новые санкции тоже скажутся на росте инфляции, как и дополнительные расходы из бюджета страны. И, наконец, курс валюты, в частности доллар по 110-120 рублей будет влиять на сохранение высокой ключевой ставки, так как при росте курса будут расти и цены, которые станут закладывать импортеры в свои товары.

Основные факторы сдерживания высокой ставки

1. Высокая инфляция: борьба с обесцениванием денег
2. Главная цель Центрального банка — обуздать инфляцию, поскольку ее высокий уровень ведет к снижению покупательной способности населения, удорожанию кредитов и снижению инвестиций в экономику.
3. По последним данным, инфляция в России остается выше целевого уровня, установленного регулятором. Снижение ставки в такой ситуации вызовет новый всплеск потребительского спроса, что приведет к ускоренному росту цен. Поэтому ЦБ предпочитает сохранять жесткую денежно-кредитную политику, чтобы контролировать ситуацию.
4. Огромный объем свободных денег: куда уйдут эти триллионы?
5. Еще одна важная проблема — это рост денежной массы в экономике. Депозиты населения выросли на 31% за год и достигли 57 трлн рублей. Корпоративные депозиты увеличились до 36 трлн рублей. Только за месяц объем вкладов увеличился на 6,1 трлн рублей. Эти деньги пока остаются в банковской системе, потому что депозитные ставки высокие. Но если ЦБ снизит ключевую ставку, доходность вкладов уменьшится, и население начнет активно тратить эти деньги, а компании — вкладывать в бизнес. Это резко увеличит потребительский спрос, что снова разгонит инфляцию.
6. Государственные расходы: деньги, которые подстегивают инфляцию
7. Дополнительные бюджетные расходы — еще один фактор, поддерживающий инфляцию. Государство тратит огромные суммы на инфраструктурные проекты, поддержку социальной сферы, финансирование стратегических отраслей.
8. Эти деньги поступают в экономику и поддерживают спрос на товары и услуги, что снова толкает цены вверх. Если при этом ключевая ставка будет снижена, доступ к дешевым кредитам увеличится, что создаст дополнительную инфляционную нагрузку.
9. Курс рубля и угроза валютного ажиотажа
10. Ключевая ставка напрямую влияет на курс национальной валюты.
11. Сейчас курс рубля остается относительно стабильным во многом благодаря высокой процентной ставке. Если ставка будет снижена, люди начнут массово переводить рубли в валюту, что создаст ажиотажный спрос на доллар и евро.
12. 
    
13. Рост курса доллара до 110-120 рублей приведет к подорожанию импортных товаров, что автоматически разгонит инфляцию. Поэтому Центральный банк вынужден держать ставку на высоком уровне, чтобы контролировать валютный рынок.
14. Санкции и внешние риски: неопределенность остается
15. Нельзя забывать и о геополитических рисках, которые напрямую влияют на экономическую ситуацию в стране. Новые санкции усложняют внешнюю торговлю, приводят к удорожанию импорта и сокращению валютных поступлений. Компании сталкиваются с ограничениями на международных рынках капитала, что делает внутренние инвестиции еще более важными. В такой ситуации снижение ставки приведет к еще большему оттоку капитала, что может дестабилизировать экономику.
16. 
    
17. Чего ждать россиянам

Глава ЦБ Эльвира Набиуллина уже заявила, что не ожидает быстрого снижения ставки и рассматривает такой сценарий не раньше второй половины года.

• Почему?
• Инфляция все еще выше целевого уровня.  
• Огромные объемы свободных денег могут взорвать рынок, если их выпустить в экономику
• Государственные расходы продолжают расти, поддерживая инфляцию. Снижение ставки вызовет ослабление рубля и рост цен.
• Геополитическая неопределенность не позволяет ослаблять монетарную политику.

Также в ЦБ РФ отметили, что снижение ставки на сегодняшний момент, если возможно, то только во второй половине текущего года. Чтобы это произошло, экономика должна стабилизироваться и не подвергаться сильным негативным воздействиям извне. 

К чему готовиться россиянам? К усилению финансовой нагрузки, подорожанию кредитов и снижению покупательной способности. Однако из этой ситуации можно извлечь плюсы. Грамотное управление финансами поможет получить хорошую прибыль, учитывая высокие проценты по депозитам. Чтобы обезопасить себя в это непростое время, стоит повышать собственную финансовую грамотность, используя для этого надежные и авторитетные источники, а также применять полученные знания на практике, сохраняя и приумножая собственные накопления. 

Об эксперте

Юлия Кузнецова — основатель и генеральный директор ООО «Международный онлайн-университет инвестиций», лауреат XVIII Премии «Финансовая элита России 2023» в номинации «Инвестиционный советник года». Эксперт имеет 16-летний опыт в инвестициях, благодаря чему создала капитал в 7 млн. долларов с нуля. Инвестициями в недвижимость Юлия занимается с 2004 года. Уже более 10 лет Юлия получает инвестиционный доход от сдачи недвижимости в аренду, купив более 8 участков земли. Также эксперт выделила 90 гектаров земли в частную собственность под порт в Таманском заливе, заработав свои первые 300 тыс $ на этой инвестиции. 

Официальный телеграм канал Юлии Кузнецовой https://t.me/Jkinvest